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2011年的上、下半年差異極大，投資市場從極熱絡到急凍，多數投資人的投資組合績效跟著冷吱吱。不過，投資要向前看，2011年已接近尾聲，再哀怨也沒有用，不如一面等待景氣落底反轉，一面先鎖定最有機會的市場，掌握投資時間收復失土。

想要收復失土，要先評估風險，做好股債配置。根據本報針對十家投信業者進行2012年投資大調查的結果，建議投資組合中股多於債的投信業者包括摩根富林明、群益、景順、德盛安聯等；建議債券配置比重應該加高的業者則有寶來、滙豐中華、保德信與柏瑞投信。永豐與元大投信則持平看待。

較為特別的地方是，過往在資產組合配置的建議上，投信法人通常建議納入股票、債券與商品等不同類別的基金，但在這次的調查中，則可看到寶來、群益與德盛安聯投信建議投資人應保有現金部位。可見在面臨國際金融市場多空交戰的風險下，「現金為王」概念愈來愈受重視。

不過，各投信普遍認為壞情況會在明年上半年結束，下半年看法多較上半年樂觀。畢竟一邁入2012年，全球馬上要面臨各大企業2011年獲利總體檢，加上歐元區債務問題協商結果遲遲未定案，更何況義大利2012年2月還得面臨債務到期高峰。

依此來看，2012的上半年，投資人最好還是保守一點比較實在。尤其暴風核心的歐元區股票，被各投信評為明年應優先避開的標的，足見歐債問題的嚴重性。

摩根富林明投資研究部協理洪胤傑表示，由於歐債危機尚未落幕，預期明年市場仍將維持高度波動，建議暫時避開歐洲與歐元區資產。行有餘力的投資人，則建議增持美元資產與固定收益產品，有助對抗市場震盪。至於在看好標的方面，新興市場幾乎無異議通過，囊括所有選票。

柏瑞投信國外投資部副總經理高子敬表示，由於現在市場上存在著許多不確定因素，目前保有許多貨幣政策彈性的新興國家，將會是下一波市場回升中的潛力市場。

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